Vai kaut kas var apturēt koronavīrusa plīsumu ASV akciju burbulī?


Atbilde 1:

Man tika uzdoti divi līdzīgi jautājumi par koronavīrusa ietekmi uz ASV akciju tirgu, viens tika pieņemts, ka mēs atrodamies burbulī (kas pats par sevi ir jautājums), un otrais ir jautājums par to, ko tas, ja kaut kas, darīs ārpus 7 % kritums, kas mums ir bijis kopš pagājušās nedēļas. Tāpēc es apvienoju jūsu jautājumus, lai uzrakstītu tikai vienu (garu) atbildi.

Burbuļa daļā: vērtēšanas rādītājiem, kuriem ir tendence salīdzināt akcijas ar obligāciju ienesīgumu (apskatot lietas kā alternatīvas), ir tendence uzrādīt krājumus kā “saprātīgus līdz dārgus”, turpretī metrikās, kas aplūko absolūto vērtējumu, mēdz teikt “diezgan dang burbuļojošs”. Ja tuvinaties tikai pēdējā daļā, skaitļi saka, ka mēs atrodamies burbulī, bet sabiedrības izturēšanās nav nekas tāds kā 2007. gadā (visi santehniķi un elektriķi runā par mājas uzslīdēšanu) vai 2000. gadā (visi darbā runā par to, kuru IPO viņi vēlas) pirkt). Tāpēc es ņemu 1. Ja mēs atrodamies burbulī, tas galvenokārt notiek procentu likmju dēļ, un akcijas ir palielinājušas likmes. Tātad, pieņemot, ka likmes nepalielinās 10–15 gadus, un uzņēmumu ienākuma nodokļa likmes šeit paliek nedaudz zemākas, jums viss būs kārtībā, taču, ja mainīsies viena vai abas, uzmanieties, pret jums varētu izturēties līdzīgi kā jūs 2000. gadā (tas ir diezgan daudz tas, ko Buffet nesen netiešā veidā teica savā ikgadējā vēstulē). 2. Šobrīd burbulis ir daudz vairāk koncentrēts “šarms”. Būtībā ir tāds akciju komplekts, kas tiek nopirkts tādā veidā, kas liek domāt, ka Endrjū Jangam bija taisnība - ASV ir vajadzīga nopietna matemātikas izglītība. Pamatā ir noteikts krājumu kopums, kas ieņēmumus un peļņu ir palielinājis eksponenciāli ar augstām likmēm, un tiek pieņemts, ka tā turpināsies, kad visi iemesli liek domāt, ka šie pieauguma tempi drīz vienlīdzināsies ar ekonomikas pieaugumu kopumā.

Par vīrusu: tas ir ļoti sarežģīti, un tajā ir daudz nezināmu. Es uzskatu, ka pirmais 7% kritums bija tas, ka tirgus atzina, ka Ķīnā notiekošajiem patiešām būs ietekme šeit, ASV. Tagad, kad ES kļūst par karsto punktu un apziņa, ka tā, iespējams, šeit ieradīsies, sāk ieslīgt, es nebūtu pārsteigts, ja mēs redzētu vēl 10–13%, kas mūs pietuvinātu lāču teritorijai. Šodien Moody's Analytics prognozēja 40% lejupslīdes iespēju, bet es neesmu pārliecināts, ka tajā ir iekļauti jaunākie atjauninājumi no Itālijas un izplatīti ES (ir diezgan iespējams, ka, ja ES un Āzija palēninās vīrusa izplatība, mēs vismaz flirtē ar vieglu lejupslīdi; ja šeit tā kļūst par epidēmiju, mums gandrīz noteikti būs slikta - cilvēkiem ir tendence samazināt daudzus izdevumus ceturtdaļai vai diviem, kas izplatās caur ekonomiku, un jo ilgāk tas ilgst, jo mazāks uzņēmumi dažās nozarēs var kļūt neveiksmīgi). Turklāt federālā rezerve ar to neko daudz nevar izdarīt. Cilvēki, kas baidās, nemainīs savu uzvedību, jo kredīts ir par 1,75% lētāks, un arī piegādes ķēdes neliks sevi samazināt. Viņiem katrā ziņā nav daudz munīciju.

Šobrīd joprojām ir daudz cilvēku, kas saka tādas lietas kā “ak, tāpat kā gripa” (nē, tā nav, 1) tas, iespējams, nogalina 5–20x tik daudz, cik gripa uz vienu inficētu personu 2) cilvēki ir infekciozi 14 dienu laikā un 82% cilvēku ir maz simptomu vai to nav vispār, tāpat kā saaukstēšanās, kas nozīmē, ka viņi dodas apkārt un izplatās to 14 dienas, turpretī, saslimstot ar gripu, dažas dienas mēdzat būt novārtā un ārā un gulēt, neapmeklē skolu vai darbu un neinficē citus).

Turpmāk viss ir atkarīgs no tā, cik sliktas lietas kļūst. Šobrīd esmu gatavs parastai korekcijai mērenā lāču tirgū. Tomēr, ņemot vērā izstiepto vērtējumu, korporatīvo kredītu relatīvi augstā / bilance ir neauglīgāka nekā parasti, un līdz šim tirgus salīdzinoši pašapmierināts, sentiments ļoti ātri varēja kļūt panikas. Turklāt negatīvs scenārija uzliesmojuma risks ir ievērojams.

Piemēram, veselības aprūpes sistēmu var satriekt miljoniem slimu cilvēku (autoavārijas joprojām notiek, cilvēkiem joprojām ir jādzemdē, bet mēs izsmeltu visu savu parasto slimnīcas gultas vietu, ja tā plaši izplatītos). Jā, tā var izzust, sasilstot laikapstākļiem, vai arī tā varētu nebūt (Taizeme un Vjetnama jau ir 80. gados, tās joprojām pārraida). Iespējams, ka vakcīna darbosies vai nē. Pat ja tas darbojas, var paiet diezgan ilgs laiks, lai to apstiprinātu un palielinātu ražošanu līdz vietai, kur tas kaut kam palīdz (mums ir vajadzīgas miljarda devas, lai sāktu izgatavot zobu tikai ES un ASV, es pieņemu, ka Ķīna jāprot palielināt ražošanu Āzijai tikai lieliski). Eksperti, kurus esmu lasījis citēju, liek domāt, ka 2 gadi ir normāli, un šādos apstākļos viņi to varētu saīsināt līdz “līdz 2020. gada beigām”.

Tie ir zināmie nezināmie. Iespējams, ka finanšu sistēmā slēpjas nezināmi nezināmi cilvēki, kas visu šo ietekmē vissliktāk - piemēram, Bafets saka, ka nezināt, kurš peldējis bez uzvalka, kamēr nav paisums. Tā kā uzņēmumi cieš no samazinātas naudas plūsmas, vispirms viesmīlības / enerģijas jomā (naftas produktu iepildīšanas cena un, ja tā paliek zemā līmenī, pāris ceturtdaļās izraisītu uzņēmuma pirmo bankrotu) / ceļojumos un pēc tam citās nozarēs, mēs galu galā uzzinātu, kur ir visvājākās saites ir. Tam nav nekā kopīga ar vīrusu, un tā tas ir jebkurā lejupslīdes gadījumā neatkarīgi no cēloņa.

Īsāk sakot, šobrīd nekas nav ļoti skaidrs, un ikviens, kurš vai nu ir pārliecināts, ka mirsim miljoniem cilvēku, ir drūms vai liktenīgs / nokļūst viņu bunkurā vai kurš acīmredzami atmet risku un salīdzina to ar sezonālo gripu, izdarījis viņu lasījumu un / vai ir sasodīts muļķis. Šis nav īstais laiks, lai izveidotu augstāku par parasto naudas pozīciju vai jau to izdarītu.


Atbilde 2:

Jūsu pieņēmumi:

1- ASV akciju tirgus atrodas burbulī

Es piekrītu, ka vērtējumi ir augsti. Izmantojot CAPE 10, mēs vēsturiski esam aptuveni 96. procentile.

2 - vīruss ietekmēs ASV krājumus.

Tas jau ir ietekmējis akciju tirgus visā pasaulē, taču joprojām ir jānovērtē, vai vīruss kļūs par pilnīgu pandēmiju. Ja nē, tad visi zaudējumi būs īslaicīgi, un es vairāk uztraucos par vērtībām, kas tiek celtas kopš 2013. gada. Izejot pandēmiju, es uzskatu, ka vēlēšanu laikā cenas būs stabilas līdz pat beigām, pēc kuras skatīsimies zemāk.


Atbilde 3:

arī tas pāries.

2008. gads bija daudz sliktāks un ilga tikai 18 mēnešus

palieciet kursā un finansējiet savus 401k un sep

kā vienmēr dzīvo mazs, izņemot lielus, ir ārkārtas fonds sešu mēnešu iztikas izdevumiem.

pērciet tikai savas vajadzības, nevis savas vēlmes.

ēst veselīgi, lai uzlabotu savu imūnsistēmu.

palieciet prom no pūļiem vai citiem, kas šķaudīs

uzturieties ārpus sabiedriskā transporta, ieskaitot lidmašīnas un laivas


Atbilde 4:

Kurš tev pateica, ka tas ir burbulis? Ja aplūko uzņēmumu ienākumus un ekonomisko izaugsmi, tas faktiski ir ļoti racionālā līmenī, salīdzinot ar iepriekšējiem burbuļiem. Visas runas par gaidāmo sabrukumu / lejupslīdi ir politiskas baumas, jo šodien izskatās, ka recesija ir tehniski neiespējama nākamajam vai diviem gadiem, ja vien nav tiešas katastrofas. Vīruss tajā ieliks traci un nonāks ļoti pārpārdotā teritorijā, kur tas ārkārtīgi ātri atveseļosies, tiklīdz jaunumi sāks uzlaboties. Pirmās vakcīnas sāka testēt šodien, un tiešsaistē nonāk arī jaudīgi pretvīrusu medikamenti, lai to ārstētu

Akciju tirgus burbuļu bailes ir ļoti pārspīlētas

WSJ News Exclusive | Narkotiku ražotājs Moderna piegādā pirmo eksperimentālo koronavīrusa vakcīnu cilvēku testēšanai

Pētījums sākas ASV, lai pārbaudītu iespējamo ārstēšanu ar koronavīrusu


Atbilde 5:

“Kung Flu”, iespējams, neizraisīs Trump lejupslīdi, Volstrītā tas notiks. Korporatīvā prese ir pārlieku sensacionalizējoša, kas lielākajai daļai pacientu būs sliktāks par sliktu galvassāpi reitingiem. Pagaidām tas ir mazāk virulents un mazāks nāvējoši nekā divi pašreizējie gripas celmi. Arī tas tika diezgan ātri identificēts, un vakcīnai jābūt sagatavotai līdz vasaras sākumam. Corvid ir bīstams tikai veciem vai hroniski slimiem cilvēkiem.


Atbilde 6:

Es domāju, ka mums jāzina, kāds ir faktiskais infekcijas līmenis salīdzinājumā ar mirstības līmeni. Es domāju, ka inficēto cilvēku skaits, iespējams, ir 10/20 reizes lielāks nekā ziņots. Patiešām, pēc tam, kad Trump teica, ka mums ir ļoti maz aizdomu gadījumu, Kalifornijā tika paziņots, ka viņiem ir novēroti 8400. Papildus tam Ķīna piedāvā 1400 simtus dolāru cilvēkiem, kuri piesakās un atklāj, ka ir inficēti. Tātad, tiklīdz mēs zinām, cik daudz ir inficēti, mēs varam noskaidrot mirstības līmeni. Tam būs nepieciešams laiks un sadarbība. Veiksmi ar to.


Atbilde 7:

Adriana Moraes

Grūti pateikt. Atkarīgs arī no tā, kas cits

citās jomās parādās notikumi

(ekonomisks? politisks?), kas varētu samazināt

tāpat vai tieši otrādi.

Un ar koronavīrusu, it kā it kā īpaši

efektīvi pasākumi pret to (ja tas notiek)

tos uzņem dažādas nacionālās un starptautiskās organizācijas

healtha autoritātes, tur varētu būt (vismaz

mazi) “koronavīrusa“ mini ”mītiņi.

Jums vajadzētu zināt, Ariana, ka man ir tendence noliekties

optimistiskā virzienā (pretstatā pesimistiskajam)

pusē!

Lai jums lieliska nedēļa, Adriana.